Prudential Korea

본문 바로가기
Main Content 푸르덴셜 푸르덴셜
변액보험 상품공시
무배당 New100세 플러스변액연금보험

무배당 스텝업 플러스 변액연금보험

무배당 VIP 변액연금보험
자세히 보기 자세히 보기
무배당 변액종신보험 약속

무배당 CEO변액유니버셜종신보험
자세히 보기 자세히 보기
무배당 평생소득 변액연금보험

무배당 평생소득 변액연금보험(노후소득미보증형)
자세히 보기 자세히 보기
무배당 푸르덴셜 변액평생보장보험

무배당 하이브리드 플러스 변액평생보장보험

무배당 VVIP 변액평생보장보험
자세히 보기 자세히 보기
무배당 달러 평생소득 변액연금보험

무배당 달러 평생소득 변액연금보험(노후소득미보증형)
자세히 보기 자세히 보기
무배당 VIP변액유니버셜종신보험

무배당 변액유니버셜종신보험

무배당 하이브리드 변액평생보장보험
자세히 보기 자세히 보기
무배당 변액유니버셜보험(적립형)

무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험

무배당 우리아이변액유니버셜보험

무배당 플러스변액연금보험(연금재원미보증형)

무배당 VIP 변액연금보험(연금재원미보증형)
자세히 보기 자세히 보기
무배당 변액종신보험
자세히 보기 자세히 보기
무배당 변액연금보험

무배당 100세플러스변액연금보험

무배당 푸르덴셜 변액연금보험
자세히 보기 자세히 보기
변액보험 수시공시
위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
96 위탁자산운용사 변경 변액자산운용팀 2014-12-01 위탁운용사현황(20141201).pdf

당사에서 설정/운용중인 위탁자산운용사 변경사항을 다음과 같이 공시합니다.

1. 기준일: 2014년 12월 1일

2. 변경 상세

당사에서 설정/운용중인 위탁자산운용사 변경사항을 다음과 같이 공시합니다.
상품 펀드 자산분류 변경전 운용사 변경후 운용사
무배당 변액유니버셜 종신보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone)변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 글로벌주식형 주식 미래에셋자산운용 도이치자산운용
무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 글로벌주식형 주식 미래에셋자산운용 도이치자산운용

전체펀드의 위탁자산운용사 현황은 첨부파일을 참고하시기 바랍니다.

위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
95 2014년 3분기 자산운용보고서 변액자산운용팀 2014-11-13 SVUL_안정혼합형펀드1.pdf SVUL_이머징마켓주식형펀드1.pdf SVUL_주식혼합형펀드1.pdf SVUL-NVA_글로벌주식형펀드1.pdf SVUL-NVA_롱텀밸류주식형펀드1.pdf SVUL-NVA_배당주식형펀드1.pdf SVUL-NVA_액티브주식형펀드1.pdf SVUL-NVA_채권형펀드1.pdf SVUL-NVA_플러스알파인덱스주식형펀드1.pdf VA_배당혼합형펀드1.pdf VA_블루칩혼합형펀드1.pdf VA_성장혼합형펀드1.pdf VA_안정혼합형II펀드.pdf VA_안정혼합형I펀드.pdf VA_주식혼합형펀드1.pdf VA_해외혼합형펀드1.pdf VA_혼합형II펀드.pdf VA_혼합형펀드1.pdf VUL_롱텀밸류혼합형펀드1.pdf VUL_배당혼합형펀드1.pdf VUL_안정혼합형펀드1.pdf VUL_주식혼합형펀드1.pdf VUL_해외혼합형펀드1.pdf VUL_혼합형펀드1.pdf

다음 펀드들의 2014년 3분기 자산운용보고서를 첨부와 같이 공시합니다.

※ 작성된 자료는 2014년 9월 30일 기준이며, 무배당 변액종신보험은 보험업법 적용 펀드로써, 자산운용보고서 작성 대상에서 제외됩니다.

다음 펀드들의 2014년 3분기 자산운용보고서를 첨부와 같이 공시합니다.
상품명

첨부파일

상품 분류명

펀드
무배당 VIP변액유니버셜보험종신보험 / 무배당 변액유니버셜보험 / 무배당 하이브리드변액평생보장보험 VUL 안정혼합형
무배당 VIP변액유니버셜보험종신보험 / 무배당 변액유니버셜보험 / 무배당 하이브리드변액평생보장보험 혼합형
무배당 VIP변액유니버셜보험종신보험 / 무배당 변액유니버셜보험 / 무배당 하이브리드변액평생보장보험 배당혼합형
무배당 VIP변액유니버셜보험종신보험 / 무배당 변액유니버셜보험 / 무배당 하이브리드변액평생보장보험 롱텀밸류혼합형
무배당 VIP변액유니버셜보험종신보험 / 무배당 변액유니버셜보험 / 무배당 하이브리드변액평생보장보험 주식혼합형
무배당 VIP변액유니버셜보험종신보험 / 무배당 변액유니버셜보험 / 무배당 하이브리드변액평생보장보험 해외혼합형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 / 무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 SVUL &NVA 채권형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 / 무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 플러스알파인덱스주식형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 / 무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 롱텀밸류주식형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 / 무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 액티브주식형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 / 무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 배당주식형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 / 무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 글로벌주식형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 SVUL 이머징마켓주식형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 안정혼합형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 주식혼합형
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 VA 안정혼합형I
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 혼합형
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 배당혼합형
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 성장혼합형
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 블루칩혼합형
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 주식혼합형
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 해외혼합형
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 안정혼합형II
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 혼합형II
위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
94 위탁자산운용사 변경 변액자산운용팀 2014-10-30 위탁운용사현황(20141030).pdf

당사에서 설정/운용중인 위탁자산운용사 변경사항을 다음과 같이 공시합니다.

1. 기준일: 2014년 10월 30일

2. 변경 상세

당사에서 설정/운용중인 위탁자산운용사 변경사항을 다음과 같이 공시합니다.
상품 펀드 자산분류 변경전 운용사 변경후 운용사
무배당 VIP변액유니버셜          종신보험/ 무배당 변액유니버셜종신보험/ 무배당 하이브리드 변액평생보장보험 롱텀밸류혼합형 채권 미래에셋자산운용 도이치자산운용
주식 신영자산운용 신영자산운용
주식혼합형 채권 미래에셋자산운용 도이치자산운용
주식 신영자산운용, 
한화자산운용
신영자산운용, 
한화자산운용
무배당 변액유니버셜 종신보험(적립형)/
무배당 S-VIP(RedZone)변액유니버셜보험/
무배당 우리아이변액유니버셜보험
채권형 채권 미래에셋자산운용 도이치자산운용
무배당 변액연금보험/                  무배당 100세 플러스                변액연금보험/ 무배당 푸르덴셜 변액연금 보험 성장혼합형 채권 미래에셋자산운용 도이치자산운용
주식 이스트스프링자산운용코리아, 동부자산운용,트러스톤자산운용,에셋플러스자산운용 이스트스프링자산운용코리아, 동부자산운용,트러스톤자산운용,에셋플러스자산운용
무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 채권형 채권 미래에셋자산운용 도이치자산운용

전체펀드의 위탁자산운용사 현황은 첨부파일을 참고하시기 바랍니다.

위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
93 위탁자산운용사 변경 변액자산운용팀 2014-10-20 위탁운용사현황(20141020).pdf

당사에서 설정/운용중인 위탁자산운용사 변경사항을 다음과 같이 공시합니다.

1. 기준일: 2014년 10월 20일

2. 변경 상세

당사에서 설정/운용중인 위탁자산운용사 변경사항을 다음과 같이 공시합니다.
상품 펀드 자산분류 변경전 운용사 변경후 운용사
무배당 VIP변액유니버셜 종신보험/ 무배당 변액유니버셜종신보험/ 무배당 하이브리드 변액평생보장보험 혼합형 채권 KB 자산운용 KB 자산운용
주식 한국밸류자산운용,프랭클린템플턴투신운용,한화자산운용 한국밸류자산운용,트러스톤자산운용,한화자산운용
주식혼합형 채권 미래에셋자산운용 미래에셋자산운용
주식 신영자산운용, 
프랭클린템플턴투신운용
신영자산운용, 
한화자산운용
무배당 변액연금보험/무배당 100세 플러스 변액연금보험/ 무배당 푸르덴셜 변액연금 보험 혼합형 채권 우리자산운용 우리자산운용
주식 한국밸류자산운용,프랭클린템플턴투신운용 한국밸류자산운용,에셋플러스자산운용

전체펀드의 위탁자산운용사 현황은 첨부파일을 참고하시기 바랍니다.

위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
92 위탁자산운용사 변경 변액자산운용팀 2014-09-02 위탁운용사현황(20140902).pdf

당사에서 설정/운용중인 위탁자산운용사 변경사항을 다음과 같이 공시합니다.

1. 기준일: 2014년 9월 2일

2. 변경 상세

당사에서 설정/운용중인 위탁자산운용사 변경사항을 다음과 같이 공시합니다.
상품 펀드 자산분류 변경전 운용사 변경후 운용사
무배당 변액종신보험 혼합형 주식 프랭클린템플턴투신운용, 
트러스톤자산운용
신영자산운용,
트러스톤자산운용

전체펀드의 위탁자산운용사 현황은 첨부파일을 참고하시기 바랍니다.

위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
91 2014년 2분기 자산운용보고서 변액자산운용팀 2014-08-29 SVUL-NVA글로벌주식형펀드.pdf SVUL-NVA롱텀밸류주식형펀드.pdf SVUL-NVA배당주식형펀드.pdf SVUL-NVA액티브주식형펀드.pdf SVUL-NVA인덱스주식혼합형펀드.pdf SVUL-NVA채권형펀드.pdf SVUL안정혼합형펀드.pdf SVUL이머징주식형펀드.pdf SVUL주식혼합형펀드.pdf VUL롱텀밸류혼합형.pdf VUL배당혼합형펀드.pdf VUL안정혼합형펀드.pdf VUL주식혼합형펀드.pdf VUL해외혼합형펀드.pdf VUL혼합형펀드.pdf

다음 펀드들의 2014년 2분기 자산운용보고서를 첨부와 같이 공시합니다.

※ 작성된 자료는 2014년 6월 30일 기준이며, 무배당 변액종신보험은 보험업법 적용 펀드로써, 자산운용보고서 작성 대상에서 제외됩니다.

다음 펀드들의 2014년 2분기 자산운용보고서를 첨부와 같이 공시합니다.
상품명 첨부파일 상품 분류명 펀드
무배당 VIP변액유니버셜보험종신보험 / 무배당 변액유니버셜보험 / 무배당 하이브리드변액평생보장보험 VUL 안정혼합형
무배당 VIP변액유니버셜보험종신보험 / 무배당 변액유니버셜보험 / 무배당 하이브리드변액평생보장보험 혼합형
무배당 VIP변액유니버셜보험종신보험 / 무배당 변액유니버셜보험 / 무배당 하이브리드변액평생보장보험 배당혼합형
무배당 VIP변액유니버셜보험종신보험 / 무배당 변액유니버셜보험 / 무배당 하이브리드변액평생보장보험 롱텀밸류혼합형
무배당 VIP변액유니버셜보험종신보험 / 무배당 변액유니버셜보험 / 무배당 하이브리드변액평생보장보험 주식혼합형
무배당 VIP변액유니버셜보험종신보험 / 무배당 변액유니버셜보험 / 무배당 하이브리드변액평생보장보험 해외혼합형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 / 무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 SVUL & NVA 채권형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 안정혼합형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 주식혼합형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 / 무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 롱텀밸류주식형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 / 무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 액티브주식형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 / 무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 인덱스주식혼합형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 이머징주식형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 / 무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 배당주식형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험 / 무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 글로벌주식형
위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
90 2014년 2분기 자산운용보고서 변액자산운용팀 2014-08-29 VA배당혼합형펀드.pdf VA블루칩혼합형펀드.pdf VA성장혼합형펀드.pdf VA안정혼합형1펀드.pdf VA안정혼합형2펀드.pdf VA주식혼합형펀드.pdf VA해외혼합형펀드.pdf VA혼합형2펀드.pdf VA혼합형펀드.pdf

다음 펀드들의 2014년 2분기 자산운용보고서를 첨부와 같이 공시합니다.

※ 작성된 자료는 2014년 6월 30일 기준이며, 무배당 변액종신보험은 보험업법 적용 펀드로써, 자산운용보고서 작성 대상에서 제외됩니다.

다음 펀드들의 2014년 2분기 자산운용보고서를 첨부와 같이 공시합니다.
상품명 첨부파일 상품 분류명 펀드
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 VA 안정혼합형I
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 안정혼합형II
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 혼합형
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 혼합형II
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 배당혼합형
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 성장혼합형
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 블루칩혼합형
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 주식혼합형
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 해외혼합형
위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
89 위탁자산운용사 변경 변액자산운용팀 2014-07-02 위탁운용사현황(20140702).pdf

당사에서 설정/운용중인 위탁자산운용사 변경사항을 다음과 같이 공시합니다.

1. 기준일: 2014년 7월 2일

2. 변경 상세

당사 특별계정팀의 운용전문인력 변경(신규) 사항을 다음과 같이 공시합니다.
상품 펀드 자산분류 변경전 운용사 변경후 운용사
무배당 변액유니버셜보험(적립형) / 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 / 무배당 우리아이변액유니버셜보험/무배당 New100세플러스변액연금보험 / 무배당 스텝업플러스변액연금보험 액티브주식형 주식 트러스톤자산운용, 프랭클린템플턴투신운용 트러스톤자산운용, KB자산
무배당 변액연금보험 / 무배당 100세플러스변액연금보험 / 무배당 푸르덴셜변액연금보험 성장혼합형 주식 이스트스프링자산, 동부자산, 트러스톤자산, 프랭클린템플턴투자신탁 이스트스프링자산, 동부자산, 트러스톤자산, 에셋플러스자산운용

전체펀드의 위탁자산운용사 현황은 첨부파일을 참고하시기 바랍니다.

위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
88 투자운용인력변경 변액자산운용팀 2014-07-01

당사 변액자산운용팀의 운용전문인력 변경을 다음과 같이 공시합니다.

반영일자: 2014년 7월 1일

당사 변액자산운용팀의 운용전문인력 변경을 다음과 같이 공시합니다.
성명 협회등록번호 성명 협회등록번호
이철영 2109000416 이철영 2109000416
박지웅 2111000002 박미정 2114000520

*변경후 변액자산운용팀 운용인력현황: 이철영(2109000416), 박미정(2114000520)

위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
87 2014년 1분기 자산운용보고서 변액자산운용팀 2014-05-30 ASS01_2014_1.pdf BNS01_2014_1.pdf BSA01_2014_1.pdf CBA01_2014_1.pdf CBA02_2014_1.pdf CBS01_2014_1.pdf DBA01_2014_1.pdf DBU01_2014_1.pdf DSA01_2014_1.pdf ESS01_2014_1.pdf GBA01_2014_1.pdf ISS03_2014_1.pdf MBA01_2014_1.pdf MBA02_2014_1.pdf MXU01_2014_1.pdf MXU02_2014_1.pdf SBA01_2014_1.pdf SBS01_2014_1.pdf SBU01_2014_1.pdf USA01_2014_1.pdf USU01_2014_1.pdf VSS01_2014_1.pdf VSW01_2014_1.pdf

다음 펀드들의 2014년 1분기 자산운용보고서를 첨부와 같이 공시합니다.

※ 작성된 자료는 2014년 3월 31일 기준이며, 무배당 변액종신보험은 보험업법 적용 펀드로써, 자산운용보고서 작성 대상에서 제외됩니다.

다음 펀드들의 2014년 1분기 자산운용보고서를 첨부와 같이 공시합니다.
상품명

  첨부 파일
 상품
분류명

펀드

무배당 VIP변액유니버셜보험종신보험
/ 무배당 변액유니버셜보험 
/ 무배당 하이브리드변액평생보장보험

VUL 안정혼합형
혼합형
배당혼합형
롱텀밸류혼합형
주식혼합형
해외혼합형

무배당 변액유니버셜보험(적립형)
/ 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 
/ 무배당 우리아이변액유니버셜보험 
/ 무배당 New100세플러스변액연금보험 
/ 무배당 스텝업플러스변액연금보험

SVUL & NVA 채권형
롱텀밸류주식형
액티브주식형
인덱스주식혼합형
무배당 변액유니버셜보험(적립형) 
/ 무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험 
/ 무배당 우리아이변액유니버셜보험
안정혼합형
주식혼합형
이머징주식형
무배당 New100세플러스변액연금보험 
/ 무배당 스텝업플러스변액연금보험
배당주식형
무배당 변액연금보험 
/ 무배당 100세플러스변액연금보험 
/ 무배당 푸르덴셜변액연금보험
VA 안정혼합형I
안정혼합형II
혼합형
혼합형II
배당혼합형
성장혼합형
블루칩혼합형
주식혼합형
해외혼합형
 
  • 이 자료는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등 관련법령에 의거, 특정사안 발생시 자산운용회사가 인터넷 홈페이지에 공시해야 하는 사항에 대하여 법령이 정하는 방법을 따라 작성한 것 입니다.
계열사/비계열사 위탁비중 공시
  • 기준 2018년12월31일  단위 : 억원, %

계열사/비계열사 위탁비중 공시
펀드명 순자산액 위탁비중 수익률(1년) 투자일임 보수 재간접펀드 보수 비고
국내 주식형 4,289 12.8 -16.3 0.24 0  
채권형 5,236 15.6 4.85 0.1 0  
혼합형 21,946 65.5 -3.42 0.13 0  
기타 0 0.0 0 0 0  
해외 주식형 160 0.5 -11.02 0.18 0.56  
채권형 1,302 3.9 0.97 0.1 0  
혼합형 551 1.6 -4.25 0.1 0.22  
기타 0 0.0 0 0 0  
  • 현재 푸르덴셜생명보험은 계열 자산운용사가 없습니다.
  • 위탁비중은 전체 순자산대비 비계열 자산운용사에서 운용하는 순자산 비중입니다.
  • 수익률(1년)은 최근 1년 성과가 있는 일임계좌 또는 펀드를 대상으로 전월말의 순자산가치(NAV)로 가중평균하여 산출합니다.
    (EX) 2012년 8월 공시 : 2012년 7월 31일 기준
  • 재간접펀드 보수란에는 재간접으로 운용되는 기초펀드의 운용보수가 공시됩니다.
  • 재간접 투자시 투자일임보수에 기초펀드의 운용보수가 포함되어있어 추가비용이 발생하지 않는 펀드는 재간접펀드 보수란에 '0'으로 표시됩니다.
위험지표공시
위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
0 위험지표공시(20190114) 2019-01-15 인덱스_주식형_키움투자자산운용_위험지표공시_20190114.pdf 인덱스_주식형_한화운용_위험지표공시_20190114.pdf
1. 대상펀드: 플러스알파인덱스주식형 펀드

2. 대상상품

무배당 변액유니버셜보험(적립형)
무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험
무배당 우리아이변액유니버셜보험
무배당 New100세 플러스 변액연금보험
무배당 스텝업 플러스 변액연금보험
무배당 플러스 변액연금보험(연금재원미보증형)
무배당 VIP 변액연금보험
무배당 VIP 변액연금보험(연금재원미보증형)

3. 대상 운용사: 한화자산운용, 키움자산운용

4. 기타: 당사는 해당 펀드를 두 개의 운용사에 독립적으로 위탁하여 운용을 하고 있으므로, 각각의 운용사의 위험에 관한 지표를 개별적으로 공시합니다.
위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
1611 위험지표공시(20190114) 2019-01-15 인덱스_주식형_키움투자자산운용_위험지표공시_20190114.pdf 인덱스_주식형_한화운용_위험지표공시_20190114.pdf
1. 대상펀드: 플러스알파인덱스주식형 펀드

2. 대상상품

무배당 변액유니버셜보험(적립형)
무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험
무배당 우리아이변액유니버셜보험
무배당 New100세 플러스 변액연금보험
무배당 스텝업 플러스 변액연금보험
무배당 플러스 변액연금보험(연금재원미보증형)
무배당 VIP 변액연금보험
무배당 VIP 변액연금보험(연금재원미보증형)

3. 대상 운용사: 한화자산운용, 키움자산운용

4. 기타: 당사는 해당 펀드를 두 개의 운용사에 독립적으로 위탁하여 운용을 하고 있으므로, 각각의 운용사의 위험에 관한 지표를 개별적으로 공시합니다.
위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
1610 위험지표공시(20190111) 2019-01-14 인덱스_주식형_키움투자자산운용_위험지표공시_20190111.pdf 인덱스_주식형_한화운용_위험지표공시_20190111.pdf
1. 대상펀드: 플러스알파인덱스주식형 펀드

2. 대상상품

무배당 변액유니버셜보험(적립형)
무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험
무배당 우리아이변액유니버셜보험
무배당 New100세 플러스 변액연금보험
무배당 스텝업 플러스 변액연금보험
무배당 플러스 변액연금보험(연금재원미보증형)
무배당 VIP 변액연금보험
무배당 VIP 변액연금보험(연금재원미보증형)

3. 대상 운용사: 한화자산운용, 키움자산운용

4. 기타: 당사는 해당 펀드를 두 개의 운용사에 독립적으로 위탁하여 운용을 하고 있으므로, 각각의 운용사의 위험에 관한 지표를 개별적으로 공시합니다.
위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
1609 위험지표공시(20190110) 2019-01-11 인덱스_주식형_키움투자자산운용_위험지표공시_20190110.pdf 인덱스_주식형_한화운용_위험지표공시_20190110.pdf
1. 대상펀드: 플러스알파인덱스주식형 펀드

2. 대상상품

무배당 변액유니버셜보험(적립형)
무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험
무배당 우리아이변액유니버셜보험
무배당 New100세 플러스 변액연금보험
무배당 스텝업 플러스 변액연금보험
무배당 플러스 변액연금보험(연금재원미보증형)
무배당 VIP 변액연금보험
무배당 VIP 변액연금보험(연금재원미보증형)

3. 대상 운용사: 한화자산운용, 키움자산운용

4. 기타: 당사는 해당 펀드를 두 개의 운용사에 독립적으로 위탁하여 운용을 하고 있으므로, 각각의 운용사의 위험에 관한 지표를 개별적으로 공시합니다.
위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
1608 위험지표공시(20190109) 2019-01-10 인덱스_주식형_키움투자자산운용_위험지표공시_20190109.pdf 인덱스_주식형_한화운용_위험지표공시_20190109.pdf
1. 대상펀드: 플러스알파인덱스주식형 펀드

2. 대상상품

무배당 변액유니버셜보험(적립형)
무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험
무배당 우리아이변액유니버셜보험
무배당 New100세 플러스 변액연금보험
무배당 스텝업 플러스 변액연금보험
무배당 플러스 변액연금보험(연금재원미보증형)
무배당 VIP 변액연금보험
무배당 VIP 변액연금보험(연금재원미보증형)

3. 대상 운용사: 한화자산운용, 키움자산운용

4. 기타: 당사는 해당 펀드를 두 개의 운용사에 독립적으로 위탁하여 운용을 하고 있으므로, 각각의 운용사의 위험에 관한 지표를 개별적으로 공시합니다.
위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
1607 위험지표공시(20190108) 2019-01-09 인덱스_주식형_키움투자자산운용_위험지표공시_20190108.pdf 인덱스_주식형_한화운용_위험지표공시_20190108.pdf
1. 대상펀드: 플러스알파인덱스주식형 펀드

2. 대상상품

무배당 변액유니버셜보험(적립형)
무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험
무배당 우리아이변액유니버셜보험
무배당 New100세 플러스 변액연금보험
무배당 스텝업 플러스 변액연금보험
무배당 플러스 변액연금보험(연금재원미보증형)
무배당 VIP 변액연금보험
무배당 VIP 변액연금보험(연금재원미보증형)

3. 대상 운용사: 한화자산운용, 키움자산운용

4. 기타: 당사는 해당 펀드를 두 개의 운용사에 독립적으로 위탁하여 운용을 하고 있으므로, 각각의 운용사의 위험에 관한 지표를 개별적으로 공시합니다.
위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
1606 위험지표공시(20190107) 2019-01-08 인덱스_주식형_키움투자자산운용_위험지표공시_20190107.pdf 인덱스_주식형_한화운용_위험지표공시_20190107.pdf
1. 대상펀드: 플러스알파인덱스주식형 펀드

2. 대상상품

무배당 변액유니버셜보험(적립형)
무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험
무배당 우리아이변액유니버셜보험
무배당 New100세 플러스 변액연금보험
무배당 스텝업 플러스 변액연금보험
무배당 플러스 변액연금보험(연금재원미보증형)
무배당 VIP 변액연금보험
무배당 VIP 변액연금보험(연금재원미보증형)

3. 대상 운용사: 한화자산운용, 키움자산운용

4. 기타: 당사는 해당 펀드를 두 개의 운용사에 독립적으로 위탁하여 운용을 하고 있으므로, 각각의 운용사의 위험에 관한 지표를 개별적으로 공시합니다.
위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
1605 위험지표공시(20190104) 2019-01-07 인덱스_주식형_키움투자자산운용_위험지표공시_20190104.pdf 인덱스_주식형_한화운용_위험지표공시_20190104.pdf
1. 대상펀드: 플러스알파인덱스주식형 펀드

2. 대상상품

무배당 변액유니버셜보험(적립형)
무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험
무배당 우리아이변액유니버셜보험
무배당 New100세 플러스 변액연금보험
무배당 스텝업 플러스 변액연금보험
무배당 플러스 변액연금보험(연금재원미보증형)
무배당 VIP 변액연금보험
무배당 VIP 변액연금보험(연금재원미보증형)

3. 대상 운용사: 한화자산운용, 키움자산운용

4. 기타: 당사는 해당 펀드를 두 개의 운용사에 독립적으로 위탁하여 운용을 하고 있으므로, 각각의 운용사의 위험에 관한 지표를 개별적으로 공시합니다.
위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
1604 위험지표공시(20190103) 2019-01-04 인덱스_주식형_키움투자자산운용_위험지표공시_20190103.pdf 인덱스_주식형_한화운용_위험지표공시_20190103.pdf
1. 대상펀드: 플러스알파인덱스주식형 펀드

2. 대상상품

무배당 변액유니버셜보험(적립형)
무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험
무배당 우리아이변액유니버셜보험
무배당 New100세 플러스 변액연금보험
무배당 스텝업 플러스 변액연금보험
무배당 플러스 변액연금보험(연금재원미보증형)
무배당 VIP 변액연금보험
무배당 VIP 변액연금보험(연금재원미보증형)

3. 대상 운용사: 한화자산운용, 키움자산운용

4. 기타: 당사는 해당 펀드를 두 개의 운용사에 독립적으로 위탁하여 운용을 하고 있으므로, 각각의 운용사의 위험에 관한 지표를 개별적으로 공시합니다.
위험지표공시 상세
번호 공시 제목 공시 부서 공시 일자 첨부
1603 위험지표공시(20190102) 2019-01-03 인덱스_주식형_키움투자자산운용_위험지표공시_20190102.pdf 인덱스_주식형_한화운용_위험지표공시_20190102.pdf
1. 대상펀드: 플러스알파인덱스주식형 펀드

2. 대상상품

무배당 변액유니버셜보험(적립형)
무배당 S-VIP(RedZone) 변액유니버셜보험
무배당 우리아이변액유니버셜보험
무배당 New100세 플러스 변액연금보험
무배당 스텝업 플러스 변액연금보험
무배당 플러스 변액연금보험(연금재원미보증형)
무배당 VIP 변액연금보험
무배당 VIP 변액연금보험(연금재원미보증형)

3. 대상 운용사: 한화자산운용, 키움자산운용

4. 기타: 당사는 해당 펀드를 두 개의 운용사에 독립적으로 위탁하여 운용을 하고 있으므로, 각각의 운용사의 위험에 관한 지표를 개별적으로 공시합니다.
 
  • 관련법령에 의거, 파생상품 매매에 따른 위험평가액이 일정비율을 초과하여 투자할 수 있는 집합투자기구에 대하여 파생상품 위험에 관한 지표를 다음과 같이 공시합니다.
운용설명서
변액보험은 생명보험협회에서 실시하는 자격시험에 합격한 보험설계사에 한하여 판매할 수 있는 상품입니다.
운용설명서 목록
상품명 판매기간 운용설명서
무배당 DOCTORS 변액유니버셜종신보험 2019.01.01 ~ 현재 변액유니버셜종신보험_운용설명서_190101.pdf
무배당 푸르덴셜 CEO변액유니버셜종신보험 2019.01.01 ~ 현재 변액유니버셜종신보험_운용설명서_190101.pdf
무배당 변액유니버셜보험(적립형) 2019.01.01 ~ 현재 변액유니버셜_운용설명서_190101.pdf
무배당 S-VIP변액유니버셜보험(거치형) 2019.01.01 ~ 현재 변액유니버셜_운용설명서_190101.pdf
무배당 우리아이변액유니버셜보험 2019.01.01 ~ 현재 변액유니버셜_운용설명서_190101.pdf
무배당 New 100세플러스 변액연금보험 2019.01.01 ~ 현재 변액연금_운용설명서_190101.pdf
무배당 스텝업 플러스 변액연금보험 2019.01.01 ~ 현재 변액연금_운용설명서_190101.pdf
무배당 VIP 변액연금보험 2019.01.01 ~ 현재 변액연금_운용설명서_190101.pdf
무배당 푸르덴셜 변액평생보장보험 2019.01.01 ~ 현재 변액평생보장_운용설명서_190101.pdf
무배당 하이브리드 플러스 변액평생보장보험 2019.01.01 ~ 현재 변액평생보장_운용설명서_190101.pdf
무배당 VVIP 변액평생보장보험 2019.01.01 ~ 현재 변액평생보장_운용설명서_190101.pdf
무배당 평생소득 변액연금보험 2019.01.01 ~ 현재 평생소득변액연금_운용설명서_190101.pdf
무배당 플러스 변액연금보험(연금재원미보증형) 2019.01.01 ~ 현재 변액연금_운용설명서_190101.pdf
무배당 VIP 변액연금보험(연금재원미보증형) 2019.01.01 ~ 현재 변액연금_운용설명서_190101.pdf
무배당 변액종신보험 약속 2019.01.01 ~ 현재 변액종신보험-약속_운용설명서_190101.pdf
무배당 평생소득 변액연금보험(노후소득미보증형) 2019.01.01 ~ 현재 평생소득변액연금_운용설명서_190101.pdf
무배당 달러 평생소득 변액연금보험 2019.01.01 ~ 현재 달러-평생소득_운용설명서_190101.pdf
무배당 달러 평생소득 변액연금보험(노후소득미보증형) 2019.01.01 ~ 현재 달러-평생소득_운용설명서_190101.pdf
신탁약관보기

신탁 계약에서, 위탁자와 수탁자 사이에 체결되는 약관입니다.

푸르덴셜 생명 경영공시 상세자료
상품명 신탁약관보기
무배당 변액종신보험 -
무배당 VIP변액유니버셜종신보험, 무배당 변액유니버셜종신보험, 무배당 하이브리드 변액평생보장보험 VUL상품군.pdf
무배당 변액유니버셜보험, 무배당 S-VIP(RedZone)변액유니버셜보험, 무배당 우리아이변액유니버셜보험 무배당 플러스 변액연금보험(연금재원미보증형), 무배당 VIP 변액연금보험(연금재원미보증형) SVUL상품군.pdf
무배당 변액연금보험, 무배당 100세플러스변액연금보험, 무배당 푸르덴셜 변액연금보험 VA상품군.pdf
무배당 New 100세플러스변액연금보험, 무배당 스텝업플러스변액연금보험, 무배당 VIP 변액연금보험 NVA상품군.pdf
무배당 푸르덴셜 변액평생보장보험, 무배당 하이브리드 플러스 변액평생보장보험, 무배당 VVIP 변액평생보장보험 VVIP상품군.pdf
무배당 평생소득 변액연금보험, 무배당 평생소득 변액연금보험(노후소득미보증형) PDI상품군.pdf
무배당 달러 평생소득 변액연금보험, 무배당 달러 평생소득 변액연금보험(노후소득미보증형) USPDI상품군.pdf
무배당 변액종신보험 약속, 무배당 CEO변액유니버셜종신보험 약속상품군.pdf
변액보험 계약권유준칙

제 1조 목적

이 세칙은 푸르덴셜생명보험주식회사(이하 "회사"라 함)의 보험모집인이 변액보험 계약 체결 전에 면담 또는 질문을 통하여 보험계약자의 연령, 재산상황, 보험가입의 목적 등을 파악하여 보험계약자에게 적합한 보험계약의 체결을 권유하기 위한 구체적인 절차 및 기준 등을 정함을 목적으로 한다.

 

제 2조 근거규정

이 세칙은 『보험업법』 제95조의 3, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제46조, 『보험 모집에 관한 규정』 제9조를 근거로 한다.

 

제 3조 용어의 정의

본 세칙에서 사용하는 용어의 정의는 다음 각 호와 같다.

  1. "적합성 진단"이란, 보험모집인이 변액보험 계약(이하 "보험계약"이라 함) 체결 전에 면담 또는 질문을 통해 보험계약자로부터 파악한 정보를 바탕으로 보험계약자의 "보험계약 성향 분석"을 실시하고, 보험계약자에게 적합한 보험계약 목록을 제공하는 것을 말한다.

  2. "보험모집인"이란, 회사와 보험모집 위탁계약을 체결한 자 또는 체결한 자에게 소속된 자로서 보험업법 등 관련 법령에 의해 적법하게 보험모집 업무를 할 수 있는 자를 말한다.

 

제 4조 적용대상

이 세칙은 푸르덴셜생명보험주식회사(이하 "회사"라 한다)의 보험상품 모집에 종사하는 자(이하 "보험모집인") 및 변액보험 적합성진단 업무를 수행하는 부서에 적용된다.

 

제 5 조 적용범위

  1. 이 세칙은 보험모집인이 일반계약자에게 변액보험 계약의 체결을 권유할 때 적용된다.

  2. 변액보험 계약 권유시 『보험업법』의 적합성의 원칙을 적용받으나, "변액연금 최저연금적립금보증 미부여형"의 계약체결 권유시에는 『보험업법』과 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』의 적합성 원칙이 모두 적용된다.

제 6조 일반원칙

보험모집인은 보험계약자에게 보험계약 체결을 권유하고자 하는 경우 다음의 사항을 준수하여야 한다.

  1. 관계법규를 준수하고, 신의성실의 원칙에 따라 업무를 수행하여야 한다.

  2. "적합성 진단"을 실시하기 전에 실시 목적에 대해 보험계약자에게 충분히 설명하여야 한다.

  3. 보험계약자가 합리적인 의사결정을 할 수 있도록 보험계약 체결에 따르는 위험 등을 명확히 설명하여야 한다.

  4. 보험계약자가 자신의 판단과 책임에 따라 스스로 보험계약 체결에 관한 의사결정을 하도록 하여야 하고, 그에 대한 결과가 보험계약자 본인에 귀속됨을 보험계약자에게 알려야 한다.

  5. 정당한 사유 없이 보험계약자의 이익을 해하면서 자신이 이익을 얻거나 제3자가 이익을 얻도록 하여서는 아니된다.

 

제 7조 적합성 진단 절차

  1. 보험모집인은 보험계약 체결 전에 면담 또는 질문을 통하여 보험계약자의 연령, 재산상황, 보험가입목적 등 『보험업법』 및 그 시행령에서 정하는 보험계약자의 정보를 파악하고, 보험계약자로부터 서명(전자서명을 포함)으로 확인받아야 하며, 확인받은 내용은 보험계약자에게 지체없이 제공하여야 한다.

  2. 보험모집인은 보험계약자의 정보를 바탕으로 보험계약 성향 분석을 실시하여야 한다.

  3. 보험모집인은 제2항의 보험계약 성향 분석 결과에 따라 보험계약자에게 적합한 보험계약 목록을 제공하여야 한다.

  4. 제2항의 보험계약 성향 분석 결과에 따라 변액연금을 적합한 상품으로 추천하고 보험계약자가 "변액연금 최저연금적립금보장 미부여형 상품"을 선택하여 가입하고자 하는 경우, 보험모집인은 해당 상품 가입시 유의사항을 보험계약자에게 설명하고, 보험계약자가 이해하였다는 사실을 "적합성진단 보고서"의 양식을 통해 확인받고 이를 보험계약자에게 제공하여야 한다.

  5. 제2항의 보험계약 성향 분석 결과 변액보험의 가입이 적합하지 않은 보험계약자에게는 보험 계약자의 성향이 변액보험계약을 체결하는 것이 적합하지 않다는 내용을 명시하여 안내하여야 한다.

  6. 보험모집인은 제2항의 보험계약 성향 분석 결과 및 제3항의 내용을 보험계약자에게 안내하고 서명(전자서명 포함)으로 확인받아야 하며, 확인받은 내용은 보험계약자에게 지체없이 제공하여야 한다.

 

제 8조 보험계약 체결 권유 절차

  1. 보험모집인은 적합성 진단 결과에 따라 보험계약자의 상품성향 및 투자성향에 부합되는 상품을 권유하여야 한다. 보험계약자에게 적합하지 아니하다고 인정되는 보험계약의 체결을 권유하여서는 아니 된다.

  2. 보험모집인은 보험계약자가 제1항에 따라 적합성 진단 결과 본인의 상품성향 및 투자성향에 적합하다고 권유받은 상품에 대하여 보험계약 체결 의사를 표명한 경우에, 보험계약 체결 권유 등 후속 보험계약 체결 단계를 진행할 수 있다.

  3. 보험계약자가 적합성 진단 결과 본인에게 부합하는 상품성향 및 투자성향을 바탕으로 보험모집인이 권유한 보험계약을 체결하지 않고, 본인의 판단에 따라 보험계약을 청약하고자 하는 경우, 보험모집인은 "상품성향 불일치 확인서" 및 "고위험 변액보험 확인서"의 내용을 보험계약자에게 설명하고, 서명(전자서명을 포함)의 방법으로 확인을 받은 후에 보험계약 체결 권유 등 후속 보험계약 체결 단계를 진행할 수 있다.

  4. 보험계약자가 "상품성향 불일치 확인서"를 제출한 경우에는 보험모집인은 보험계약자의 상품 성향과 다른 성향의 보험계약을 권유할 수 있고, 후속 보험계약 체결 단계를 진행할 수 있다.

  5. 보험계약자가 "고위험 변액보험 확인서"를 제출한 경우에는 보험모집인은 보험계약자의 투자성향보다 고위험의 보험계약을 권유할 수 있고, 후속 보험계약 체결 단계를 진행할 수 있다.

제 9조 보험계약자 정보의 유효기간

  1. 회사는 제5조 제5항에 따라 회사에 제출된 서류에 보험계약자가 서명한 날로부터 24개월(이하 "유효기간"이라 함) 간은 보험계약자의 정보와 상품성향 및 투자성향이 변경되지 않은 것으로 간주하고, 보험모집인은 유효기간 내 동일한 보험계약자가 동일한 보험계약의 체결을 권유하는 경우 유효기간 내 실시된 적합성 진단 결과에 따라 제6조의 절차를 거쳐 보험계약 체결을 권유할 수 있다.

  2. 보험모집인은 유효기간이 경과하지 않은 보험계약자 정보를 바탕으로 "적합성 진단"을 실시 하는 경우 보험계약자에게 동 사실을 설명하고, 보험계약자가 원하는 경우 1항에서 정한 유효기간에 상관없이 보험계약자의 정보를 다시 파악하여야 한다.

  3. 제1항에서 정한 유효기간이 만료된 보험계약자에게 보험계약의 체결을 권유하고자 하는 경우, 보험모집인은 제5조에 따라 적합성 진단을 거쳐야 한다.

 

제 10조 확인받은 내용의 유지·관리기간

회사는 적합성 진단과 관련하여 보험계약자로부터 확인받은 내용을 보험계약 체결 이후 종료일로부터 2년까지 유지·관리하여야 한다.

 

제 11조 처리기준

  1. 변액보험 계약 체결 권유 시 적합성 진단이 실시 되었는지 여부에 대하여 고객서비스지원업무 담당부서는 모니터링콜을 실시한다.

  2. 제1항에 따른 모니터링의 결과, 적합성 진단 절차상 보험계약자가 서명하여야 하는 서류에 서명하지 않는 것이 확인될 경우, 해당 보험계약의 청약은 거절하고 영업관리업무 담당부서는 해당 보험모집인을 Compliance 위반에 관한 심의위원회에 상정하여야 한다.

제1조 시행일

이 규정은 2011. 1. 24부터 제정 시행한다.

제1조 시행일

이 규정은 2011. 9. 14부터 개정 시행한다.

제1조 시행일

이 규정은 2012. 9. 28부터 개정 시행한다.

제1조 시행일

이 세칙은 2014년 5월 1일부터 개정·시행한다.

 

제2조 경과규정

이 세칙은 시행과 동시에 지침에서 세칙으로 변경한다.

제1조 시행일

이 세칙은 2017년 2월 16일부터 개정·시행한다.

월간시황

2019년 감속 성장의 갈림길
                                                                                                                                      KB증권 Economist 문정희
 
2019년 감속 성장의 세 가지 요인
2019년 글로벌 경제는 성장세가 둔화되는 감속 성장이 예상된다. 주요 배경은 세 가지이다. 첫째는 미국과 유로 등 선진국의 경제성장세 둔화이다. 2018년에 미국 경제가 좋았던 이유는 10년 동안 1.5조 달러 (한화로 1,600조원)에 달하는 감세가 시행되면서 가계는 소비를, 기업은 투자를 늘렸기 때문이다. 그러나, 2019년에는 이러한 감세 효과가 떨어지게 되는데, 이미 낮아진 세율에 대해 가계와 기업이 적응함에 따라 새로운 소비, 새로운 투자를 더 늘리지 않을 것으로 전망되기 때문이다.
유로는 경제상황이 양호하지만, 미국 경제의 성장둔화에 따른 수출약화, 그리고 유로지역 내 정치적 혼란이 경제성장을 저해할 것으로 예상된다. 2019년 3월 29일 영국은 EU를 완전 탈퇴가 예정되어 있다. 그 동안 영국은 유럽경제권 내에 있음에 따라 교역에 대해 관세도 없었고, 이동도 자유로웠다. 하지만 앞으로는 교역에 대해 관세도 지불해야 하고, 이동도 제약이 따르게 된다. 이는 영국 경제에도 손실이지만, 유럽 경제 역시 영국과의 관세 등 없었던 비용을 내야 하기 때문에 손실이다. 정치적 혼란은 가계와 기업 등 경제주체들이 경제활동을 하는데 있어 부담이 될 수 밖에 없다.
두 번째 감속성장의 요인은 미국의 보호무역 강화이다. 특히 미국과 중국의 무역갈등은 당사국간의 교역을 감소시키고, 경제성장을 저해할 뿐만 아니라 전세계 교역과 경제성장에도 부정적 영향을 미치게 될 것으로 보인다. 미국 경제와 중국 경제는 31조 달러로 전세계 경제의 41%를 차지하며, 양국의 교역규모는 3조 7천억 달러로 전세계 교역의 23%를 차지한다. 더구나 중국은 생산공장으로 원자재와 아시아 국가에서 중간재를 수입하여 조립, 완성, 수출한다는 점에서 중국의 수출감소는 원자재 시장, 아시아 수출국가에게도 부정적일 것으로 예상된다. 미중 무역분쟁으로 2019년 미국과 중국의 성장률은 0.1~0.3%p 하락할 전망이며, 전세계 경제성장률 역시 0.2%p 하락할 것으로 추정된다.
글로벌 경제 및 주요국 경제성장률 전망   2018년 4분기 현재 글로벌 주요국의 경기순환상 위치
     
 
자료: KB증권 추정   자료: KB증권 추정
 
마지막 감속성장의 요인은 선진국 중앙은행의 통화긴축이다. 2018년에 이어 미국 중앙은행인 연방준비위원회 (이하 연준)는 2019년에도 기준금리를 더 인상할 계획이다. 뿐만 아니라 미국 연준은 앞으로 채권매입 규모를 계속 줄여나갈 예정이다. 유로 역시 2019년에는 더 이상 자산을 매입하지 않으며, 2019년 하반기에는 금융위기 이후 처음으로 금리를 인상할 계획이다.
이처럼 선진국 중앙은행들의 금리인상은 시중금리를 높임으로써 가계에게는 이자소득을 늘려주지만, 기업에게는 이자비용을 지불해야 하기 때문에 투자활동을 약하게 할 수 있다. 뿐만 아니라 시중 자금의 감소는 자산시장에서의 수요 감소를 의미하기 때문에 자산가격에도 부정적 영향을 끼친다. 지난 2015년부터 미국의 금리인상이 시작되면서 신흥국은 자본유출로 금융시장이 혼란스러웠다.
이렇게 2019년 글로벌 경제는 미국과 유로 등 선진국의 경제성장 둔화, 미국과 중국 등 무역갈등 확대, 선진국 중앙은행의 통화긴축 등으로 감속 성장이 예상된다. 또한, 이러한 세계경제의 감속성장은 수출 등 무역비중이 높은 한국 경제에도 부정적 영향을 미칠 것으로 예상된다. 더욱이 2018년 한국 경제는 건설투자와 설비투자 등 민간투자에서 부진했는데, 글로벌 경제마저 성장이 약화된다면 한국 경제는 2018년보다 성장이 더 둔화될 수밖에 없을 것으로 예상된다.
미중 무역분쟁에 따른 주요국 성장률 둔화 정도   한국의 실물경기도 하강 추세 지속
     
 
자료: KB증권 추정   자료: 한국은행, KB증권
 
감속 성장의 갈림길
2019년 글로벌 경제는 앞에서 언급한 세 가지 요인으로 인해 2018년보다 둔화될 전망이다. 하지만 반대로 세 가지 요인이 당초 전망보다 완만하게 진행될 경우 세계경제의 감속성장 속도 역시 점진적일 것이며, 당초 전망과 상반될 경우에는 오히려 세계경제가 2018년보다 개선될 수 있다.
즉, 미국이 추가 감세 조치를 단행하거나, 인프라 투자 등 재정지출을 확대한다면 미국 경제의 성장둔화 폭은 줄어들 수 있다. 또한, 미국의 보호무역 완화, 중국과의 무역갈등에 대한 빠른 타협이 가능하다면 이 역시 미국과 중국은 물론 세계경제에도 긍정적이다. 선진국의 통화정책 역시 글로벌 경제와 금융시장에 우호적으로 진행된다면 정책에 대한 불안감은 줄어들 수 있다.
이처럼 세계경제가 더 나아질 수 있는 방안이 있는데도 불구하고, 그러한 방안을 선택하지 않는 까닭은 정책적 혹은 정치적 이해관계가 복잡하게 얽혀있기 때문이기도 하다. 특히 미국과 중국의 무역갈등은 세계경제의 주도권에 대한 패권 경쟁일 가능성이 크다. 도전하는 중국과 유지하려는 미국간의 경쟁이라는 점에서 미중 무역갈등은 당초 생각보다 오랜 시간이 소요될 것이며, 정치적이라는 점에서 예상보다 더욱 복잡해질 수 있다.
한국 경제 역시 정부가 규제를 완화하고 적극적으로 경기를 부양한다면 경제성장률을 높일 수 있다. 하지만 규제 완화로 인해 한편으로는 경제적 부작용도 발생할 수 있다. 예를 들어 부동산 규제완화는 주택가격 등 자산가격의 격차를 더욱 확대시키고, 가계와 기업의 소득격차, 가계 내에서 고소득층과 저소득층의 격차가 확대될 수 있다.
결국 2019년 세계경제는 2018년에 비해 성장은 둔화될 것으로 예상되나, 성장 둔화의 세 가지 요인이 오히려 빠른 시점에서 개선되거나 타협된다면 감속 성장은 매우 완만하게 진행될 것이다. 하지만 각국, 각 경제주체들의 복잡한 이해관계로 인해 타협은 쉽지 않을 것이며, 그렇기 때문에 2019년 글로벌 경제에 대한 기대 역시 약화될 수밖에 없다.
 
[본 자료는 KB증권(주)이 작성한 것으로서, 투자 권유를 위한 광고물로 활용할 수 없습니다. 본 자료에 수록된 내용은 신뢰할만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나 KB증권(주), 푸르덴셜생명보험(주)는 그 정확성이나 안정성을 보장할 수 없습니다. 따라서 어떠한 경우라도 본 자료는 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 변액보험상품은 투자한 원금의 손실 가능성이 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. 보험상품에 가입하기 전에는 반드시 운용설명서를 읽어보시기 바랍니다. 본 자료의 저작권과 소유권은 KB증권(주)에 있으므로 KB증권(주)의 동의 없이 무단 복제, 배포 및 변형할 수 없습니다.]
                                                                                                                      준법감시인확인필-SM-1812020-3
 
 

국내외 금융시장 리뷰 및 향후 전망 (2019년 01월)
국내주식 반도체 실적 추정치 하향 및 미 경제지표 둔화로 하락
[리뷰] 12월 코스피는 3.28% 하락한 2,028.01pt를 기록 (12월 26일 기준)했습니다. 한국증시는 반도체 업종의 실적 추정치 하향이 부정적으로 작용하면서 큰 폭으로 하락했습니다. 삼성전자는 2019년 당기순이익 전망치가 39조원 수준으로 조정되면서 이전 고점이었던 50조원 대비 11조원 가량 하락했습니다. 반면, 경기 둔화 우려 및 유가 약세로 인해 유틸리티 업종이 강세를 보였습니다. 미국의 주택, 제조업 지수 등이 전월대비 악화되는 모습을 보이고, 장단기금리차가 축소되면서 미국 경기 둔화에 대한 우려가 확대되었습니다. 이에, 12월 초 미국이 중국에 90일 관세 유예 기간을 부여한 점에 대한 기대감은 희석되었습니다.

[전망] 1월 증시는 대외 악재 해소 양상이 부각되더라도 기업 실적 부진으로 인해 보합권 흐름을 전망합니다. 1월에는 4분기 실적 발표가 시작되는데, 4분기는 일반적으로 일회성 비용 증가에 따른 실적 부진이 나타나는 경우가 많습니다. 반도체 업종을 필두로 코스피의 실적 추정치 하향이 지속되고 있는 점이 불안 요인입니다. 대외적으로는 미중 무역협상, 영국 브렉시트 하원 표결 (1월 21일 이전), FOMC (1/29~1/30)가 예정되어 있습니다. 미중 양측이 의견을 좁혀가고 있는 점은 긍정적이나 뚜렷한 타협 신호가 나올 가능성은 아직 높지 않은 점은 유의해야 할 것입니다.
국내채권 경기 둔화 인식 지속되면서 금리 하락 지속 전망
 [리뷰] 국고채 3년물 금리는 1.85%, 10년물 금리는 1.99%로 전월대비 하락했습니다 (12월 24일 기준). 월 초 G20 미중 정상회담 이후 무역분쟁이 조건부 휴전에 돌입하면서 금리는 상승했습니다. 그러나 중국 화웨이 CFO 체포로 휴전에 대한 의구심과 브렉시트 표결 연기는 안전자산 선호 심리를 확산시키며 금리 하락을 이끌었습니다. 또한 미 경기 둔화 가능성과 완화적일 12월 FOMC에 대한 기대 등에 따른 장단기 금리차 축소 흐름에 국내 금리도 동조되었습니다.
 
[전망] 2019년 미 금리 인상 횟수 감소에 따라 국내 금리도 하락 흐름이 이어질 전망입니다. 국내 금리인상 마무리 인식으로 연초 채권형 상품으로의 신규자금 집행에 대한 기대 등 수급도 우호적입니다. 기술적인 되돌림이나 무역분쟁의 극적 타결을 제외하고는 금리 상승 요인이 많지 않아 보이며, 국내 경기 둔화 인식으로 장단기 금리차도 축소 흐름이 이어질 것으로 전망합니다.
 
해외주식 당분간 경기우려의 압력은 증대, 낙폭 과대에 따른 반등 여부에 주목
[리뷰] 12월 S&P 500은 10.6% 하락했고, 다우지수는 10.4%, 나스닥 지수는 10.5% 하락했습니다 (12월 26일 기준). 글로벌 경기둔화 우려, 미중 무역분쟁 협상 관련 불확실성, 뮬러 특검발 트럼프 행정부의 정치적 불확실성, 파월 연준의장과 므누신 재무부 장관 해임설 등 정치적 이슈까지 불거지면서 하락폭을 키웠습니다. 특히 경기둔화 우려에 따른 수요감소를 선반영한 유가의 급락으로 에너지 업종이 13% 가까이 하락하면서 가장 11개 업종 중 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 미국 장단기 금리차 축소에 따른 금융주 이익 감소 우려로 금융업종도 12% 넘게 하락하면서 증시 전반의 매도세 형성에 일조하였습니다.
 
[전망] 하락을 거듭하던 S&P 500은 6년 내 최대 성탄절 시즌 소비실적과 낙폭과대에 따른 저가매수로 12월 26일 5%대의 강한 반등을 보였습니다. 시장은 2014년 미 통화정책 정상화 이후 형성된 S&P 500 12개월 선행 PER 14.5배선의 지지력을 기대하는 모습입니다. 인프라투자 계획이 포함될 것으로 예상되는 트럼프 대통령의 연두교서 (1월 22일) 내용 및 1월 초 예약된 미중 무역협상 결과가 향후 상반기 주가 흐름을 결정할 주요변수가 될 전망입니다.
해외채권 연준의 금리인상 횟수 축소로 금리 하락
 [리뷰] 미국채 10년물 금리는 2.74%로 전월대비 하락 마감했습니다 (12월 24일 기준). 12월 FOMC에서 연준은 정책금리를 2.50%로 25bp 인상했으나 점도표에서 2019년 금리인상 횟수를 3회에서 2회로 축소하고, 중립금리도 3.0%에서 2.8%로 하향했습니다. 이는 경기 둔화 우려와 함께 장기물 금리의 하락폭 확대 요인으로 작용했습니다. 또한 미 정부의 셧다운 우려, 그리고 트럼프 대통령의 파월 연준 의장 해임 논의로 인한 안전자산 선호 확대도 미국 채권시장의 강세를 견인했습니다.
 
[전망] 12월 FOMC에서 2019년 연준의 금리인상 횟수는 2회로 축소됐습니다. 2019년 1월 말 FOMC에서 연준의 금리인상 시작이 3월이 아닌 6월일 가능성이 시사될 경우, 2회 인상에 대한 의구심도 형성되며 금리는 하락할 것입니다. 또한 향후 미 경기 둔화 인식이 지속된다면 장단기 금리차 축소도 이어질 전망입니다. 신흥국 채권시장은 연준의 금리인상 횟수 축소로 부담이 경감될 것으로 보입니다.
 
[본 자료는 KB증권(주)이 작성한 것으로서, 투자 권유를 위한 광고물로 활용할 수 없습니다. 본 자료에 수록된 내용은 신뢰할만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나 KB증권(주), 푸르덴셜생명보험(주)는 그 정확성이나 안정성을 보장할 수 없습니다. 따라서 어떠한 경우라도 본 자료는 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 변액보험상품은 투자한 원금의 손실 가능성이 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. 보험상품에 가입하기 전에는 반드시 운용설명서를 읽어보시기 바랍니다. 본 자료의 저작권과 소유권은 KB증권(주)에 있으므로 KB증권(주)의 동의 없이 무단 복제, 배포 및 변형할 수 없습니다.]                  
                                                                                                                       준법감시인확인필-SM-1812021-3
 
 

국내외 금융시장 리뷰 및 향후 전망 (2018년 12월)
국내주식 무역갈등 해소에 대한 기대감 등으로 국내 증시 반등
[리뷰] 11월 코스피는 2.63% 상승한 2,083.02pt를 기록 (11월 26일 기준)했습니다. 한국 증시는 미중 무역갈등 해소에 대한 기대감이 높아지면서 전월의 낙폭을 일부 만회했습니다. 월초 미국의 트럼프 대통령과 중국의 시진핑 주석이 무역갈등 해결을 위한 긍정적인 통화를 했다는 소식 이후 미중 간 갈등 해소를 위한 대화가 이루어졌습니다. 그러나 APEC 회담에서 미중 간 갈등이 다시 표출되면서 상승폭은 다소 제한적이었습니다. 한편, 금강산 관광 20주년 기념 남북 공동행사에 이어 한미 북핵 수석대표 회담 개최, UN의 남북 철도 공동조사에 대한 대북제재 면제 소식 등으로 대북경협주가 큰 폭으로 상승했습니다.
 
[전망] 12월 증시는 G20 정상회담 결과에 따른 무역갈등 불확실성 해소 여부가 결정할 전망입니다. 미국과 중국의 성공적인 회담 결과 기대도 있지만 아직 뚜렷한 성과를 예상하기는 이릅니다. 한편 최근 미국의 경제지표가 부진한 모습을 보여주고 있는데, 이는 단기적으로 주가의 변동성을 확대할 수 있는 요인입니다. 그러나 미국의 경제 지표 부진은 연준의 통화정책을 다소 완화적으로 이끌 수 있다는 점에서 긍정적으로 작용할 수 있다고 판단합니다. 미국채 2년물 금리의 추세적 하락이 나타나면 증시의 반등 랠리가 이어질 수 있습니다.
 
국내채권 금통위와 상관없이 금리 하락 전망
 [리뷰] 국고채 3년물 금리는 1.91%, 10년물 금리는 2.16%로 전월대비 하락했습니다 (11월 26일 기준). 11월 국내 채권시장은 대내외적 요인으로 강세를 나타냈습니다. 대외적으로는, 연준 부의장의 ‘기준금리가 중립금리에 근접했다’는 비둘기파적 발언으로 하락한 미 금리의 영향도 있었습니다. 대내적으로는, 11월 금통위 금리인상에 대한 경계감은 유지되었지만, 연말 국채발행 감소 속에 기관투자자들의 수요 우위 등 우호적인 수급이 금리 하락을 이끌었습니다. 다만 미중 무역분쟁 해소에 대한 기대감은 금리 낙폭을 제한시키기도 했습니다.
 
[전망] 11월 금통위에서는 한은 목표 중 한가지인 가계부채나 한미 금리차 같은 금융안정 측면에서 기준금리 1.75%로의 인상이 예상됩니다. 10월 금통위에서 금리인상 소수의견이 2명으로 증가했고 의사록에서도 금융안정을 근거로 인상에 좀 더 무게를 둔 금통위원이 과반 이상으로 판단되기 때문입니다. 다만 금리 인상이 시장에 선반영되어 있고, 국내 경기 둔화에 당분간 추가 인상이 없을 것이라는 인식으로 시장금리는 하락이 예상됩니다. 무역 분쟁의 극적인 전면 타결을 제외하고는 금리 상승 재료가 많지 않은 것으로 보입니다.
 

해외주식 경기 감속 우려로 조금 더 기다려야 할 반등 시점
[리뷰] 11월 S&P 500은 1.4% 하락했고, 다우지수는 1.9%, 나스닥 지수는 3.1% 하락했습니다. (11월 26일 기준). 10월에 큰 폭으로 하락한 만큼 반등할 수 있다는 기대도 시장에 있었습니다. 하지만 대형 IT주의 하락세가 이어지면서 주요 지수는 2개월 연속 하락했고, 기술주 중심의 나스닥 지수의 하락폭이 컸습니다. 시가총액 1위인 애플이 11월 한 달 동안에만 20% 하락한 반면, 시가총액 2위인 마이크로소프트는 0.3% 하락에 그치는 등 IT 업종 내에서도 성과 격차가 컸습니다. 두 종목의 시가총액 순위가 조만간 바뀔 가능성도 큽니다.
 
 [전망] 금융위기 이후에 S&P 500 지수가 고점 대비 10% 이상, 3개월 이상 하락한 경우는 미국 신용등급이 강등됐던 2011년뿐입니다. 12월에는 반등에 대한 기대가 형성될 수 있습니다. 다만 미국을 비롯해 전세계 경기확장세가 둔화되고 있다는 우려도 높아지고 있습니다. 미국의 성장률 둔화로 무역분쟁 협상 시도 및 연준의 완화적 통화정책이 확인될 때까지 기다릴 필요가 있다고 판단됩니다.
 
해외채권 12월 FOMC 인상보다는 내년 전망이 중요
 [리뷰] 미국채 10년물 금리는 3.057%로 하락 마감했습니다. (11월 26일 기준). 미 국채금리는 중간선거에서 민주당의 하원 승리로 트럼프 대통령의 경기부양을 위한 국채 발행이 제한될 것이라는 기대 등이 하락 요인으로 작용했습니다. 여기에 유가 급락, 미 경기 둔화 우려 확대 등으로 안전자산 선호가 확대되면서 금리는 추가 하락했습니다. 또한 리처드 클라리다 연준 부의장의 ‘현재 금리가 중립금리에 가까우며 추가 금리 인상은 경제지표에 따라야 한다’는 비둘기파적 발언으로 채권시장 강세를 지지했습니다.
 
[전망] 12월 FOMC에서는 금리 인상이 예상되나, 시장의 관심은 2019년 금리 인상 횟수입니다. 미 연준이 점도표에서 3회 금리 인상을 강하게 시사하지 않는다면 시장금리 상승은 제한적일 것으로 전망됩니다.
 
[본 자료는 KB증권(주)이 작성한 것으로서, 투자 권유를 위한 광고물로 활용할 수 없습니다. 본 자료에 수록된 내용은 신뢰할만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나 KB증권(주), 푸르덴셜생명보험(주)는 그 정확성이나 안정성을 보장할 수 없습니다. 따라서 어떠한 경우라도 본 자료는 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 변액보험상품은 투자한 원금의 손실 가능성이 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. 보험상품에 가입하기 전에는 반드시 운용설명서를 읽어보시기 바랍니다. 본 자료의 저작권과 소유권은 KB증권(주)에 있으므로 KB증권(주)의 동의 없이 무단 복제, 배포 및 변형할 수 없습니다.
                                                                                                                           준법감시인확인필-SM-1811005-3
 
 
 
 

국내외 금융시장 리뷰 및 향후 전망 (2018년 11월)
국내주식 대외 악재에 노출된 환경에서 글로벌 증시 하락에 동조
[리뷰] 10월 코스피는 10.48% 하락한 2,097.58pt를 기록 (10월 24일 기준)하였습니다. 한국 증시는 '미중 무역갈등에 따른 미국 기업들의 실적 가이던스 하향', '연준의 긴축적 통화정책 스탠스', '이탈리아 예산안을 둘러싼 유로존 신용 리스크 우려', '노딜 브렉시트에 따른 유로존 경기 둔화 우려', '중국 경기 둔화 우려'라는 다섯 가지 부정적 요인에 직면하였습니다. 10월 들어 이들 요인이 반영되면서 가격 조정이 나타났고, 코스피 지수는 2017년 초 수준까지 되돌려졌습니다.
 [전망] 단기적으로는 5대 악재의 영향이 지속될 가능성이 높아 가격 매력도만으로 반등을 기대하기 쉽지 않습니다. 악재 노출에 따른 추가 조정 가능성에 대비할 필요가 있습니다. 다만 과거에 이러한 조정은 미국 연방준비은행의 통화정책 속도 조절을 통해 진정되는 경우가 많아 이를 주목해 볼 때입니다. 한편 코스피 12개월 선행 PER은 7.8배로 미국 신용등급 강등 여파로 지수가 급락했던 2011년 10월 이후 가장 낮은 수준을 기록 중입니다. 5대 악재가 일부 진정되는 경우, 가격매력도가 부각되면서 증시는 회복을 시도할 수 있을 전망입니다.
 
 
국내채권 금통위와 크게 상관없이 금리 하락
 [리뷰] 국고채 3년물 금리는 2.00%, 10년물 금리는 2.32%로 마감했습니다 (10월 24일 기준). 10월 금통위 금리인상에 대한 경계감 속에 연준 위원들의 매파적 발언, 이탈리아 우려 완화 등으로 월초 미 금리가 상승하면서 국내 채권시장도 약세를 보였습니다. 또한 9월 소비자물가 상승률 예상치 상회, 고용지표 반등으로 한은 총재의 금리인상 시사 발언에 무게가 실렸습니다. 그러나 10월 금통위 기준금리 동결 및 이후 주가 하락 등으로 금리는 큰 폭 하락했습니다. 기준금리 동결 배경은 올해 성장률 전망을 2.9%에서 예상보다 큰 2.7%로 하향한 점과 아파트 가격 급등에 대한 통화정책 대응과 관련된 여러 가지 이슈 등으로 판단됩니다.  
 
[전망] 물가안정과 같은 거시경제 요인 보다는 가계부채나 한미 금리차 같은 금융안정 측면에서 11월 금리인상 가능성은 있는 것으로 판단됩니다. 금리인상 소수의견도 2명으로 증가했습니다. 다만 금리 인상이 선반영되어 있고, 불확실성 확대 시 동결 가능성도 있어 시장금리는 금통위와 크게 상관없이 하락할 전망입니다. 국내 경기에 대한 눈높이가 낮아지면서 성장을 반영하는 장기 금리가 더 하락해 장단기 금리차는 축소 흐름을 이어갈 전망입니다.
 
 
해외주식 미국 증시, 경기확장 기대에 의존해 있는 만큼 불안
[리뷰] 10월 S&P 500는 8.9% 하락했고, 다우지수는 7.2%, 나스닥 지수는 11.2% 하락했습니다. (10월 24일 기준). 그동안 미국 증시 상승세를 주도했던 FANG (페이스북, 아마존, 넷플릭스, 구글) 종목이 적게는 3.4%, 많게는 9.4% 하락하는 등 대형 IT주의 낙폭이 컸습니다. 기술주 중심의 나스닥은 하루 하락률이 7년 만의 최고치를 기록했고, 고점 대비 12.6% 하락하면서 고점 대비 10% 이상 하락하여 ‘조정’ 영역에 진입했습니다. 아직 조정 영역에 진입하지는 않았지만 S&P 500과 다우 지수는 올해 성과가 마이너스로 전환되었습니다.
 
 [전망] 연준의 베이지북에서 무역분쟁에 따른 비용과 물가 상승을 언급하면서 미 경기에 대한 낙관이 우려로 바뀌고 있습니다. 단기 투자자들은 미 경기에 대한 확인이 필요합니다. 장기 투자자들은 S&P 500 기준으로 현재 주가지수 수준 (2,650pt)과 추가 5% 하락 (2,500pt), 추가 10% 하락 (2,350pt) 시 지지선 역할 확인이 필요합니다. 방어 업종으로 무게 중심을 옮기되, 커뮤니케이션 서비스∙헬스케어∙유틸리티 업종 선호 전망은 유지합니다.
 
해외채권 당분간 주가에 연동. 미 중간선거 주목
[리뷰] 미 국채 10년물 금리는 3.15%로 마감했습니다. (10월 24일 기준). 10월 미국 채권시장은 경제지표 호조로 약세를 나타냈습니다. 또한 금리인상을 단행한 9월 FOMC 의사록 및 파월 의장 등 연준 인사들이 추가 금리인상을 시사해 약세 압력을 지지했습니다. 그러나 이탈리아 재정 우려 재부각, 주가 급락, 그리고 중간선거를 앞둔 정치적 불확실성 등으로 안전자산 선호 심리가 확대되면서 금리는 하락했습니다.
[전망] 미 금리는 당분간 주가의 움직임에 주목할 전망입니다. 주가 하락에도 미국 장기물 금리 낙폭이 2~3월보다 적은 것은 예상보다 매파적일 수 있는 연준에 대한 경계감이 남아있기 때문인 것으로 판단됩니다. 한편 미국 중간선거가 예상 수준이라면 금리에 미치는 영향은 크지 않겠으나, 예상보다 공화당 우세 시 금리 상승, 민주당 우세 시 금리 하락 영향을 미칠 전망입니다.
 
[본 자료는 KB증권(주)이 작성한 것으로서, 투자 권유를 위한 광고물로 활용할 수 없습니다. 본 자료에 수록된 내용은 신뢰할만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나 KB증권(주), 푸르덴셜생명보험(주)는 그 정확성이나 안정성을 보장할 수 없습니다. 따라서 어떠한 경우라도 본 자료는 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 변액보험상품은 투자한 원금의 손실 가능성이 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. 보험상품에 가입하기 전에는 반드시 운용설명서를 읽어보시기 바랍니다. 본 자료의 저작권과 소유권은 KB증권(주)에 있으므로 KB증권(주)의 동의 없이 무단 복제, 배포 및 변형할 수 없습니다.]                 준법감시인확인필-SM-1810016-3
 
 

국내외 금융시장 리뷰 및 향후 전망(2018년 10월)
국내주식 대외 악재 민감도 둔화와 기업 이익 예상치 반등에 국내 증시 상승
[리뷰] 9월 코스피는 1.40% 상승한 2,322.88pt를 기록(27일 기준)했습니다. 대외 변수에 대한 시장 민감도가 줄어든 모습입니다. 미중 무역 분쟁에도 불구하고, 완화적 9월 미국 FOMC 영향에 증시는 반등했습니다. 9월 초 발표한 8월 국내 수출 증가율은 전년 대비 8.7% 상승하며 증가세를 이어갔습니다. 지난해 양호한 수출에 따른 높은 수출 증가율 기저를 고려하면 양호한 결과입니다. 13일 있었던 ECB 통화정책회의는 달러 강세를 약세로 전환했습니다. 드라기 ECB 총재는 유로존 경기에 대한 자신감을 피력하며, 내년 금리 인상 기조를 재확인했습니다. 2018년부터 미국과 유럽 간 금리 인상 속도 차 축소를 의미해 중장기 유로화 강세 요인으로 작용할 전망입니다.
[전망] 10월 코스피는 2,300~2,600pt 내에서 등락을 전망합니다. 달러 약세 전개에 따라 증시 반등세 지속할 전망입니다.
다만 11월 미국 중간선거를 앞두고 정치 불확실성 한 차례 부상할 수 있으며, 공화당은 상원과 하원 중 한 곳만 우위 지켜낸다면 큰 어려움 없을 전망입니다. 코스피 기업들은 3분기 분기 기준으로 최대 실적을 기록할 전망입니다. 12개월 선행 EPS는 9월 들어 1.1% 증가하며 하락세가 둔화되었으며, 이익 예상치 반등 국면에서 코스피 저평가가 부각될 수 있을 전망입니다.
국내채권 금리 하락 모멘텀을 제어한 정부의 금리 인상 필요성 발언
 [리뷰] 9월 27일 민평 3사 기준 국고 3년 2.015%, 5년 2.215%, 10년 2.410%로 마감했습니다. 월초 트럼프發 무역분쟁, 신흥국 금융불안 등 대외 정치&경제 환경에 따른 안전자산 선호심리가 지속적으로 부각되며 금리 하락을 지지했습니다. 8월 고용동향에서 신규 취업자 수가 전년동월대비 3천명에 그쳐 금리 하방 압력이 강화되었습니다. 다만, 9월 13일 국무총리의 기준금리 인상 필요성 발언 이후 시장 금리는 급등 전환했습니다. 9월 FOMC 이후 이주열 총재는 다소 긴축적인 통화정책의 필요성을 밝힌 가운데, 기준금리 조정의 고민도 함께 표출했습니다. 결과적으로 4/4분기 내 기준금리 인상 재개의 가능성은 확대되었습니다.
 
[전망] 10월 국채시장은 금리 상승 후 횡보 전환하는 약보합 장세를 예상합니다. 월초까지 주요국의 통화정책 정상화 압력으로 시장금리 상승 압력이 우위를 점하고, 금통위 전에는 관망 심리 확대로 보합세로 전환될 것으로 전망합니다. 한은의 기준금리 인상 재개 시점은 10월보다는 11월 금통위가 될 가능성 높은 편입니다. 가계부채 등을 고려한 긴축적 통화정책 필요성이 확대되는 상황 속에 국내 고용부진 및 신흥국 금융위기 확산 국면은 금리 하락 요인으로 작용되겠습니다.
해외주식 양호한 기업 이익 등에 미국 증시
[리뷰] 9월 미국 증시는 견조한 펀더멘탈에도 불구 무역 분쟁 불확실성, IT 변동성 확대 등에 소폭 상승하는데 그쳤습니다. S&P500지수는 전월말 대비 0.4% 올랐으며, 유럽 증시는 터키 및 이탈리아 재정 불안 등 불확실성 우려가 완화되며 EuroStoxx50지수는 1.7% 상승했습니다. 중국은 무역 갈등에도 불구하고 경기부양책 발표로 투자 심리가 개선되며 3.5% 상승했습니다. 인도는 환율 변동성 확대와 함께 금리 상승에 대한 부담감이 고조되며 6.0% 하락했습니다.

[전망] 무역 분쟁, 11월 중간 선거 등 불확실성이 상존한 만큼 변동성은 잔존하겠습니다. 다만 경기, 이익 등 펀더멘탈은 견조하고 10월부터 시작될 3/4분기 실적 시즌에 대한 기대감은 유효합니다. 3/4분기 실적 시즌에서 S&P500 기업 실적은 전년동기대비 21.7% 증가, 유럽 기업 실적(MSCI Europe 기준)은 14.3% 증가가 예상됩니다. 기타로 남아있는 여러 불확실성에 변동성이 확대될 수 있으나 방향성은 유지 가능합니다. 여전히 선진국이 더 편안하나, 대외 불안/강 달러 압력 완화에 신흥국 증시의 부진도 진정될 것으로 예상됩니다.
해외채권 통화정책회의 경계심이 견인한 금리 상승
[리뷰] 9월초 미중 무역분쟁 속, 소매판매, 산업생산, 고용지표 등 주요 경제지표 호조가 이어지며 시장금리 상승 압력을 지지했습니다. 선진국의 통화정책 정상화에 대한 예상은 보다 강한 금리 상승을 견인했습니다. 미 국채 10년물 금리는 3.1% 레벨을 터치했고, 독 국채 10년물 시장금리는 0.5% 레벨을 상회했습니다. 9월 FOMC에서 미 기준금리를 연 2.00~2.25%로 25bp 인상했지만 FOMC 회의 결과가 비둘기파적으로 해석되며 시장금리 하락 견인했습니다.
 
[전망] 美 국채 금리 및 스프레드 예상 범위는 국채 2년 2.75~2.87%, 5년 2.87~ 3.05%, 10년 2.90~3.15%, 국채 2/10년 15bp~30bp를 제시합니다. 견조한 경기 및 물가 호조로 인해 선진 국채 금리 상승 압력은 고조되겠습니다. 또한 투자심리가 안전자산 선호에서 중립적으로 전환될 것으로 판단함에 따라 금리 하락 가능성은 크지 않을 것으로 보여집니다. 다만, 스프레드의 추세적 확대 전환 가능성은 높지 않을 것으로 예상됩니다.
 
[본 자료는 신한금융투자 (주)이 작성한 것으로서, 투자 권유를 위한 광고물로 활용할 수 없습니다. 본 자료에 수록된 내용은 신뢰할만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나 신한금융투자 (주), 푸르덴셜생명보험(주)는 그 정확성이나 안정성을 보장할 수 없습니다. 따라서 어떠한 경우라도 본 자료는 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 변액보험상품은 투자한 원금의 손실 가능성이 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. 보험상품에 가입하기 전에는 반드시 운용설명서를 읽어보시기 바랍니다. 본 자료의 저작권과 소유권은 신한금융투자 (주)에 있으므로 신한금융투자 (주)의 동의 없이 무단 복제, 배포 및 변형할 수 없습니다.]
준법감시인확인필-SM-1810002-3
 

국내주식 달러 강세와 미중 무역 분쟁 지속에 신흥국 증시 변동성 확대
[리뷰] 8월 코스피는 0.55% 하락한 2,295.26pt를 기록(23일 기준)했습니다. 미중 무역 분쟁 지속 및 터키 금융시장 변동성 확대에 따른 달러 강세에 신흥 증시 변동성 확대가 이어졌습니다. J.P. Morgan 신흥 통화 지수 30일 변동성은 10.5%로 2011년 미국 신용등급 강등 이후 최고 수준까지 상승했습니다. 국내 증시는 외국인 투자자 소폭 순매수 전환했으나 연기금 중심 기관 매도세에 KOSPI 약세가 이어졌습니다. 2분기 실적은 영업이익 기준 시장 예상치에 부합했습니다. 8월 잠정 수출(20일 누적)은 전년 대비 14.9% 증가하며 호조세 이어갔습니다. 8월 하순에 접어들며 달러 강세는 진정되는 모습입니다. 달러 약세 재료가 잇따르면서 달러 인덱스 8월 16일 고점(96.7pt) 대비 하락 중입니다. 달러 강세 둔화 기대감은 국내 증시에 긍정적인 요인으로 작용했습니다.

[전망] G2 간 무역 분쟁 완화와 계절성 영향으로 9월부터 외국인 수급 개선을 기대합니다. KOSPI PER이 8배 초반에 위치한 상황에서 PBR 1배(우선주 포함 trailing 기준)가 2,240pt인 만큼 추가 하락폭은 제한적으로 판단합니다. 12개월 선행 EPS에 영향을 미치는 수출 증가율도 2분기 대비 3분기에는 다소 나아지는 모습 기대 가능한 만큼 밸류에이션만 보면 지수 반등 가능성이 높아졌다고 판단합니다. 달러 약세 전환에 따른 외국인 수급 유입 시 시가총액 상위 종목 위주 수혜 가능성은 높습니다.
국내채권 8월 기준금리 인상 가능성 축소되며 금리 하락
[리뷰] 8월 채권시장은 월초 강보합세가 무색할 정도로 중순 이후 발현된 강세 모멘텀이 크게 작용했습니다. 외생 변수에 의한 안전자산 선호 심리는 지속됐습니다. 또한, 국내 고용 부진이 이어진 후 나온 청와대 발언은 전 구간 금리 급락을 견인했습니다. 월말 금통위가 예정됐음에도 금리 인상 가능성에 대한 경계심은 무력화된 상황입니다. 8월 24일 민평3사 기준 통안 1년 1.790%, 통안 2년 1.907%, 국고 3년 1.957%, 국고 5년 2.172%, 국고 10년 2.377%, 국고 30년 2.317%로 마감했습니다. 전월말대비 -8.5bp, -15.5bp, -16.8bp, -19bp, -19.3bp, -22bp씩 변동했습니다. 기준금리 인상 가능성이 축소되면서 초단기물 금리까지 하락 마감했습니다. 채권 우호적 수급 환경으로 초장기물의 금리 하락 폭도 중장기물 대비 확대됐습니다.
 
[전망] 9월 국내 채권시장은 강세장을 전망합니다. 고용 부진으로 경기 위축 우려가 더 커졌기 때문입니다. 경기 회복세를 견인해야 할 정부와 반면, 경제뿐 만 아니라 금융 안정에도 신경 써야 할 한은 입장 차에 따라 시장금리 레벨이 달라지겠습니다. 정부에 가까워질수록 금리 하방 압력은 강화되겠으며, 기준금리 인상 필요성을 보다 강하게 표출 시에는 금리 보합 가능성이 높아질 전망입니다. 단기 채권 강세 모멘텀 이용 후 위험 관리 전환하는 운용전략을 제안합니다.
해외주식 양호한 기업 이익 등에 미국 증시 상승한 반면 대외 불안에 유로존 증시 부진
 [리뷰] 8월 미국 증시는 양호한 2/4분기 실적 시즌, 미중 무역 협상 재개 등에 기반해 상승했습니다. S&P500지수는 전월말 대비 2.1% 올랐고, Nasdaq 지수는 3.6% 상승했습니다. S&P500 기업 내 96% 기업이 실적을 발표했으며 이중 79%가 컨센서스를 상회했습니다. 유럽 증시는 경기 부진 해소에도 터키발 위기의 유로존 전염 우려에 EuroStoxx50지수는 2.8% 하락했습니다. 신흥국 증시에서 중국은 위안화 약세 등 금융시장 불안이 높으나 중국 정부의 정책 기대감 등에 하락폭을 축소해 6.1% 하락했습니다. 인도는 무역 분쟁 영향에서 상대적으로 제한적 영향과 고성장성 및 정책 기대감에 양호한 흐름을 이어가며 1.7% 올랐습니다.
 
[전망] 무역 갈등 우려는 지속되겠으나 협상 재개 등을 감안 시 점차 완화되겠습니다. 연준은 9월 FOMC에서 금리를 인상할 확률이 높습니다. 다만 해당 이슈가 이미 시장에 선반영됐으며, 대외 불안을 감안한 통화정책 정상화 속도 조절 가능성이 상존하는 점은 오히려 증시에 긍정적입니다. 경제지표, 기업 이익 등 펀더멘탈은 선진국을 중심으로 견조합니다. 무역 분쟁 이슈가 관건이나 펀더멘탈, 가격 매력 등에 증시 정상화 흐름은 기대 가능합니다. 여전히 선진국이 더 편안하나, 대외 불안/강 달러 압력의 완만한 완화 가능성에 신흥국 증시도 양호한 흐름이 예상됩니다.
해외채권 무역분쟁, 터키발 신흥국 시장 불안이 금리 하락 견인
<해외채권> 8월 미 국채 금리는 1년물 이하 단기물 상승, 중장기물 하락 흐름을 보였습니다. 월초 일본 채권 금리 급등 영향 및 FOMC의 점진적인 금리 인상 기조가 금리 상승 압력을 견인했으나, 지속되는 무역분쟁, 터키발 신흥국 시장 불안 영향이 우위를 점하며 금리는 하락하였습니다. 8월 FOMC 회의 의사록에서도 무역 분쟁이 경제에 타격을 줄 수 있다는 내용에 금리 하락을 견인했습니다. 미 국채 시장금리는 24일 기준 2년물 2.620%, 5년물 2.712%, 10년물 2.810%, 30년물 2.959%를 기록하며 전월말 대비 각각 -5bp, -14bp, -15bp, -12bp 변동했습니다. 미 국채 2/10년 스프레드는 19bp로 2007년 8월 이후 가장 좁혀졌습니다.
 
[전망] 금리 레벨을 눌렀던 정치 변수의 영향력이 다소 약화될 반면에 정책 정상화에 대한 경계심은 확대될 시점입니다. 이는 추세적 금리 상승보다는 되돌림 반등 효과를 가져올 수 있습니다. 다만, 안전자산 선호 심리가 급격히 위축되지는 않을 것으로 판단합니다. 여전히 트럼프발 정치 경제 불확실성은 유지될 수 있기 때문입니다. 연준 9월 금리 인상을 전망합니다. ECB와 BOJ 통화정책회의에서도 완화적 스탠스보다는 최소 중립적 견해를 예상합니다. 다만, 선진 국채에 대한 수급 쏠림은 금리 상단의 견고함을 지지합니다. 선진 국채의 점진적 비중 축소 대응이 필요합니다.

[본 자료는 신한금융투자 (주)이 작성한 것으로서, 투자 권유를 위한 광고물로 활용할 수 없습니다. 본 자료에 수록된 내용은 신뢰할만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나 신한금융투자 (주), 푸르덴셜생명보험(주)는 그 정확성이나 안정성을 보장할 수 없습니다. 따라서 어떠한 경우라도 본 자료는 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 변액보험상품은 투자한 원금의 손실 가능성이 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. 보험상품에 가입하기 전에는 반드시 운용설명서를 읽어보시기 바랍니다. 본 자료의 저작권과 소유권은 신한금융투자 (주)에 있으므로 신한금융투자 (주)의 동의 없이 무단 복제, 배포 및 변형할 수 없습니다.]              ||준법감시인확인필-SM-1808009-3